卢麒元：谈投资实战技术原则
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2025/3/28
一、投资的⼀般性原则
我们就讲⼀下⼀般性的原则问题，这个很重要，有了这⼀般性原则，⾄少少⾛弯路。投资的⼀般性原则⾥边我们先概括出两个⼤的部分，第⼀个部分是选股逻辑，第⼆个部分是操作逻辑，这两件事情都⾮常⾮常重要。
1、选股逻辑
我先说选股逻辑。如果不能建⽴起坚定的原则，建⽴起坚定的逻辑，不能建⽴起完整的纪律（严密完整的纪律，严整的纪律），投资呢很难成功的。因为你总是想下⼭打劫，有的时候就被劫了。原本是镰⼑，后来下了⼭，变成了⾲菜。有的时候其实很难讲的，很⼤的镰⼑可能在更⼤的镰⼑⾯前依旧是⾲菜，所以学⼀些基本的逻辑进⾏⾃我保护，按照⼀个正规的投资来建设⾃⼰，或者是建设⼀个完整的套路，很重要的。
选择的逻辑是不同国家金融市场的选择，以及对某个⾏业的选择。那么我们选哪些⾏业？有些⾏业正在兴起，有些⾏业正在迅速的衰落。举例，两化⾏业正在迅速的兴起，⽽依托于地产的⾏业，地产和地产相关联的⾦融、以及跟地产相关联的那些⾏业，开始出现了行业趋势的转向，甚⾄开始出现衰落，甚⾄有可能在今后的某⼀个时间出现猛烈的衰落，可能会出现问题。所以⾏业选择⾮常重要，⾏业选择不能错。错了，你再聪明也没⽤的。
不要出现结构性的踏空。在中国这个市场，哪些东西是不能碰的？我⼀再强调，不要再次操作跟房地产、跟⾦融相关的那些东西，我⼀再强调。如果发⽣了特殊的情况，也不要触碰传统产业。其实我不该这样讲，但我想了想，还是提醒⼤家一句。因为我看了⼤家的讨论，有些⼈可能出于某种惯性，还是喜欢房地产⾦融的⼀些东西。许多⼈还是没有理解我的意思，对传统产业旧经济，房地产和⾦融，还是情有独钟。我今天再说⼀遍，可能这⾥边会有⼀些空间。但是，君⼦不⽴于危墙之下。我们还是集中精⼒，去研究那些两化的企业。再说⼀遍就是，信息产业化，产业信息化。信息产业化⼤家都懂，就是从事信息的这些产业，**开始形成完整的⽣态链的布局。**产业信息化，实际上就是⽤信息技术对传统产业进⾏改造的。只要被信息技术改造的传统产业的股票，我们也是可以买的，也是我们可以去研究的，就集中精⼒注意两化就可以了。
结构问题⾮常重要，你知道踏空行情有两种踏空的方式，第⼀种踏空是在时点上踏空，就是⽜市的起点你不在，踏空的是时间节点。第⼆种踏空就是结构性踏空，就是你⾮要踏那个不动的东西。具体细节我就不再说啦，说多了可能也不好，⼤家⾃⼰去研究。我看了⼀下，其实⼤家研究得还不错呢。
价值判断是研究的根本。在⼀开始的时候讲课时，我们就讲了价值论和价值判断。就是你完成对你选择对象的⼀个基本的估值。估值是两重含义，⼀个是现值，⼀个是未来值。未来值是以季看或者是以年度看，要有个基本的价值判断，价值判断决定你的操作，就是你觉得买这个东西值还是不值，这个就是价值判断。估值⾮常⾮常重要，重要到什么程度？就是估值决定了一切。所以价值论是我们的第⼀部分，第⼀堂课就是估值。那么，估值的方法论是什么呢？通俗的讲，这就像你研究你家族的族谱一样，把你家的祖宗八代的来龙去脉全部都搞清楚，你就知道了。
2、开创与⾟苦
⾦融这个⾏业很像传统的⼿⼯业，他是需要师傅带徒弟的，他是⼀把⼀把教的，他是在实践中不断建⽴⾃⼰⼿感的，建⽴⾃⼰的直觉⼿感。它是⼀个⾮常复杂的过程。我们讲⼀般的选股逻辑是给你⼀个基本的⽅法，因为在整个过程中，你按照这个逻辑来遵守，⽽且要进⾏⼤运动量的训练。我说的训练，不是说，让你不断的交易，不是⼤规模的买卖，而是做基础⼯作，就是研究族谱，族谱就是这个行业的生态链，就是这个行业的耗散结构，这些都是一样意思。
⽐如，你可以选出⼆⼗只股票进行价格判断，并做出他们未来五年的函数图形走势，这个⼯作量是不⼩的。就是用 excel 软件，设计几个参数，这些参数的设定要根据他现在业绩，他的发展思路，未来整个中国的宏观经济形势，⼤势。甚⾄，考虑到汇率变动因素，考虑到类似资本的流向，或者是外资涌⼊的状况，形成⼀个基本的价格判断。⽽且这个判断要在时点对上号，⽽且要跟你的操盘逻辑吻合。这个研究其实就是我们所说的研究族谱的意思。这个⼯作量是不⼩的，但你没有这个⼯作量，你怎么能不⼼慌呢？你⼀定会⼼慌的。
另外，你没有按照选股逻辑，你怎么会选到最好的那只股票呢？你怎么会选到买完就涨的那只股票？有听消息来买卖的这样⼀个情况，但是，我们不是⼟匪，我们是⼯农红军。所以，我们要有⾃⼰严整的完善的逻辑过程。可能不⼀定像股神那样去赚钱。但我们可以保证两条，第⼀，我们不输钱。第⼆，我们稳定的成长。这就够了，这个过程是⾮常重要的。没有⼀个收获是平⽩⽆故的，你都是要付出⾃⼰的努⼒，⽽且这种努⼒有的时候是别⼈难以想像的。看上去这六个逻辑⾮常简单，你做⼀做试试。当你进⾏宏观分析，进⾏区域选择、⾏业选择的时候，当你了解到整个资本的流向，进⾏时间判断的时候，当你对个股进⾏完整的价值分析、价值判断的时候，当你把它变成⼀个完整的价格判断图形的时候，当你在你的承受⼒极限之内进⾏投资的时候，其实整个的过程很⾟苦的。
3、操作逻辑
操作逻辑的这件事情要求⼤家必须做到——就是预设。什么叫预设？就是请你不要天天坐在电脑前，或者是看着⼿机买和卖，你还是要预设的。就是你⾄少观察了⼗只股票，哪⼀只股票在什么价位上是你可以购买的那个价格，那么你就把它设定为你的购买的发令枪。你必须要预设。因为你做了功课，你有前瞻性的预测，所以必须预设。预设的好处是，你可以按照你的逻辑思维来操作，⽽不是根据情绪来操作，是逻辑操作⽽⾮情绪化操作。因为逻辑操作赢⾯更⼤，情绪受多种因素影响可能会出问题。第⼆个是，我们都有⼤量的⼯作要做，不要沉迷股票图表本身，我们还需要研究更广泛的知识，做投资积累。不许上班时间看电脑看⼿机，这样不好。
资⾦安排采用的是三三制，如果你总是随意性进⾏情绪化操作，基本上你会破坏掉⼀般性的投资的过程。因为投资是有⼀个完整的逻辑过程的，你会破坏掉整个过程。你不能根据情绪化的感受，随时随地的进⾏股票操作。看上去好像你很忙，看上去好像很美好，其实是胡闹。
第三个操作逻辑也作为某种纪律，没规矩是不⾏的。我的操作有⼀个资⾦上的安排，通常我采⽤的是三三制。就是把资⾦分成三块，我是这样的，百分之三⼗的资⾦，通常我是做长期投资的，长到什么程度呢？超过五年，可以⼗年，做长期投资。什么东西可以做长期投资呢？有两样东西是必须做长期投资的，第⼀是，这只股票的复式回报超过了百分之⼗五，就必须做长期投资了。尤其，在中国这样⼀个，很多⼤家伙正在茁壮⽣长的历史阶段。看对了，看好了，还是要做⼀些长期投资的，不要每天所有的资⾦都进进出出。
三三制的第⼆条，就是有百分之三⼗，⽐如说⼀百万拿出三⼗万进⾏这种中期的操作——就是⽐较频繁的操作，就是⼤家⽬前所使⽤的⽅法，有百分之三⼗的资⾦量就够了。我们说短股长⾦，短股就是属于这样⼀块部分。以数⽇、数⽉为⼀个周期进⾏这种投资。这种投资，通常也跟我们的价值判断和价格判断有关系，只不过那个价格判断更短期。
最后⼀块，通常我会留百分之四⼗的资⾦。就是⼀百万块留四⼗万放在那个地⽅什么也不做，属于战略预备队。有没有⽤？当然有⽤。我管他叫 “疯投”。不是风险的风，是疯⼦的 “疯”。⽐如说，俄铝被美国制裁（2018 年 4 ⽉ 6 ⽇，⼀周内 00486.HK 俄铝跌 70%），它从六块三跌到⼀块三，那么这四⼗万就该进去了。⼀块三的下跌，你必须把它全部买进去。偶尔，如果信⼼暴棚还要加⼀些杠杆。⽐如说，像中兴被制裁，出现了暴跌。因为我们对这些公司的情况⾮常熟悉。我们知道这些公司虽然碰到了⼀些外部的压⼒，但内部管理是可以的，没有问题的，受到了⼀些其他因素的⼲扰，导致出现了剧烈的波动。
每年可能都有⼏次这样的事情，但不是每⼀件事情发⽣都适合进⾏ “疯投”，疯狂的疯。但你要有⼀笔钱，要做这件事情。因为，这种事情发⽣了，你⼿上没钱，那就不⾏的。当然有钱还得有点胆，有准确的判断，往往这种 “疯投” 就是很短时间内翻倍。就像俄铝，掉到⼀块三买进去，很快就到两块多、三块钱。他能给你⼀个⽐较好的回报，往往 “疯投” 可能⽐前两项的收益都会⾼。但是它确实有巨⼤的风险，你得有这个风险承受能⼒，你才能做这件事情。
另外呢，你要有对信息的⾜够的敏感，要对整个市场的动向有⾜够的敏感，有处理信息、搜集信息，有做出判断的这样的能⼒，还要有相对的勇⽓。通常在疯投的时候是要盯盘的，其他时候可能就不需要。这是第三个操作逻辑。希望⼤家能记住这个三三制，以后你会有⾃⼰的安排，但你刚刚开始，你就照这个逻辑去做吧。
第四个操作逻辑，就是不问。很多⼈对⾃⼰的判断，往往缺乏⾜够的⾃信，特别是刚刚开始的⼈，缺乏⾜够的资讯处理能⼒，又缺乏⼿感，缺乏技术积累的⼈，他对⾃⼰的判断会不⾃信，就会去了解去问，看⼤家的情况。这个不问呢，不仅仅是你自己不要去问别⼈，⽽且在某种程度上，希望你不去看专业⼈⼠的分析。不管是各种⽹站上的、媒体上的，甚⾄新闻⾥的，⼤多数是机构操作的⼀种信息误导或者信息扰动。因为那是都是⾲菜加⼯⼚出来的东西，你没有必要去做⾲菜的；你是红军，你有⾃⼰的独⽴判断，你有⾃⼰的体系，你有⾃⼰严格的纪律，你⾛你的就⾏了，别管那些外边的事情。我看了好多朋友的⼀些讨论⼀些议论，其实是在重复别⼈错误的信息，重复别⼈错误的看法，没有意思的。
4、建⽴你的主体性
好吧，今天讲了四个操作逻辑，再加上刚才讲的六个选股逻辑，今天⼀共讲了⼗个逻辑。六个选股逻辑，四个操作逻辑，它构成了我们关于投资的⼀般性原则。我希望⼤家不仅仅能够牢牢的记住，也开始对⾃⼰提出严格的约束。同时进⾏⽐较⼤量的训练，也希望⼤家遵守⼀些纪律，⽐如说上班时间⼯作时间不要去看⼿机，不要去看盘，不要去讨论这些事情，完成预设就⾏了。⽐如说不许去问，不要去听去看那些没必要的东西。
二、MACD 指标
好，⼤家打开这个图，我选了两个股票：⼀个是美团、⼀个是众安在线。我记得，去年⼗⽉份开始让⼤家⼊市的时候，我偏爱的股票是两只：⼀个是美团，⼀个是舜宇光学。我把美团的图拿给⼤家看，就是我们知道了区域、知道了⾏业，那么怎么来看⼀只股票呢？我们先看美团的⽉线图。交易量先不⽤看，交易量很重要，它是操盘的时候要注意的。我们先看下⾯的 MACD。
通常看⼀张 MACD 的时候，你先打开它的⽉线图看，它在不在底部？底部的含义就是：那条⽩线和黄线，必须是在⽔平线以下，如果处在绿⾊柱状之下，就更好；同时要注意⽩线与黄线的交叉点。当它们处在⽔平线之下，并且像铁轨⼀样运⾏的时候，那意味着它的下⾏趋势并未结束。如果⽩线上穿黄线，接近黄线、上穿黄线，意味着拐点、历史性的拐点到来。你看⽉线的时候，它是⼀个⾮常⾮常⼤的趋势，叫历史性的趋势，它就到来了。通常我们买⼀⽀股票，⼀定要看⼤的趋势，找到它那个⼤的底。准确的讲⼆零⼀九年的九⽉份，我们认为它就差不多了，它是⼀个⼤的底。
我们现在把它翻到周线图，到周线图你就⾮常⾮常清楚了，我们还是看 MACD。这个周线图还是那两条线，在去年的九⽉份，还是在双轨平⾏，在绿柱之下，在⽔平线绿柱之下。在那个绿柱之下，某⼀个点完成交叉，这是⼀个终极的观察指标。此刻、此刻就是鞋底⼦，就是那个鞋底⼦，此刻就是建仓的起点，可以分步建仓了。就是此刻开始建仓，因为历史性的底部出来了。然后你看到，随之⽽慢慢增加的交易量。交易量开始增加，开始慢慢趋于活跃。它意味着绿⾊柱和那个双平⾏线，意味着所有的空盘接近尾声。然后在技术上，可能在舆论上还是负⾯的。舆论上是负⾯的，财经名嘴、财经演员上⾯讲的还是负⾯的，但是已经开始有⼈在秘密收集。这个时候我们跟着进去，开始秘密收集。
⽉线、周线看完，我们再看⽇线。⽇线上的走势就表达不了⼀个趋势了，它表达的是短期的⼀些变动状况。⽐如说，我们认为它这个 40 元是它的鞋底⼦，40~45 元是建仓区间，就是它还是鞋底，还是鞋底区域吧。50 元以上就是脚⾯了，它还是没到⼩腿。50~60 元，还属于脚⾯⼦的地⽅。60 元以上，上了⼩腿，然后开始往腰上爬。完了没有呢？应该还没有完。
但是腰以上了，可不可以进呢？通常，我不主张⼤家在⼀个这个腰部的地⽅去买东西，为什么要买⼀个已经到了腰部的东西呢？但是对⼀些短炒的朋友来说，这种股票是短炒最好的东西。因为你看到⽇线图，你知道它经常会提供⼀些机会给你的。那么如果你有这种技术的话，也不妨短炒一下。因为相对而言，这类股票走势的⽜市⾥的风险很低。
现在我们看众安在线的⽉线。看众安在线看到了没有，黄线、⽩线都在绿柱之下，⽩线向黄线交叉。你知道我在说什么了，就是它开始完成历史性的转折。这是后来我建议⼤家观察的东西。记住了，看⽉线，绿柱之下，红黄完成交叉。好多⼈⽼是在问我，鞋底⼦在哪？鞋底⼦在哪？看见了没有啊？看见鞋底⼦了，16.56 元，鞋底⼦。现在到了 27 元，上了脚⾯了。我们看周线图，看周线图。如果你们看到周线图的话，那么你们会清晰的看到那个鞋底⼦的出现和交易量的配合。就是鞋底⼦出现了，交易量上来了，整个的过程是… 我们通常呢会选择好的地区，不但股票要升，⽽且汇率要升。好的地区，好的⾏业，好的⾏业⾥的龙头，最好的时机。这样呢风险降到最低。如果没有呢？没有就睡觉呗，我经常两三年不买股票，看都不看，没有就休息，不强求的。有呢，你就买完它。
记住我上次讲的几个原则，三三四原则等，要坚持、坚持、坚持。不要买了⼀个⼩时之后就找我抱怨，怎么不涨啊？怎么不涨啊？这个⼀个⼩时之内就能见效的事情，这个真不是我们能做得到的。
我举了⼀个已经差不多做到腰部的例⼦，还有⼀个在脚⾯⼦的例⼦，给你们听⼀下就算了。我要说的是中国的机会，上腰部的不多，都在腰以下呢，其中不少是在脚⾯上。很多⼈问我：卢先⽣啊，脚在哪⾥啊？怎么来判断脚啊？你知道我们运⽤的指标很多的，⼗⼏个指标。对企业分析的时候也要看它的，很细的去看它的年报，看它的⼤⾏的分析报告。但对很多朋友来讲，他们没有这个时间和能⼒。
所以，今天就教⼀板斧——MACD。教完 MACD 你们注意看成交量，成交额也⾏，成交量也⾏，⼀定要注意量。因为量意味着进⼊，主⼒进⼊。你说你可不可以做到⽐主⼒先进去⼀两步呢？这个你慢慢积累经验，有可能的。但你知道我们反对追求完美，不要都是处⼥座的同学，不要太追求完美。腿上进也⾏的嘛，到腰上也够，不⼀定⾮要在鞋底⼦的那个地⽅杀⼊嘛。你⽼想鞋底⼦杀⼊，冒尖⼉上跑掉了，要求太⾼了。
⽉线、周线看完了，⾃⼰把那个价钱和时间算⼀下，看看什么时候是这个鞋底⼦，什么时候到了脚⾯。然后你们⾃⼰去推导，什么时候上腿，什么时候上腰，什么时候上头，你⾃⼰⼼⾥有个数嘛，⼤概齐，能玩多长时间。另外呢，你观察上五只、⼗只股票，你找找这些龙头，然后你全部打开看⼀看，就⽤我教的这⼀板斧吧，腰间别⼗板斧了，就这么⼀板斧一板斧的砍⼀砍，看你能不能找到那脚、那腿，能找到合适于你的。很多朋友可能在技术上⾯是⽩丁，真的是有的时候受外界信息的影响太多。所以，我都跟⼤家说别去看电视，别去上互联⽹，别去听别⼈说，你⼀听你就死了。因为派货（拉⾼出货）的时候，都是在顶部的时候才会释放那么多好消息，在鞋底的时候，所有的评论都是很差很差的。不信你打开，⼆零⼀⼋年⼗⽉份前后，对于⼀些股票的分析报告，甚⾄估值都很差的。你不⽤去理那些东西，你坚定信⼼做你⾃⼰要做的事情，你相信⾃⼰才⾏，你不能相信外⾯的事情。
今天就教⼀板斧。这⼀板斧你能练好也不错，好好回去练。另外，沉住⽓。沉住⽓，练好你的⼼，练好你的⼀板斧，练好你的呼吸。练好这⼀板斧，出去碰见程咬⾦，他三板斧，你可能还打不过他，但是你⾄少不吃亏了嘛。你⾄少别上来就是个顶部，上来就是个顶部，不能那么笨呐。那么笨，那你不是⽩来这⼉了嘛，你不是胡闹嘛。
三、22〖中美趋势 制度边际〗
1、宏观与微观的配合
我想⼤家先把这⼀板斧练熟了。因为我知道，即便是这⼀板斧，⼤家也只是知道怎么⽤啊。**其实这⼀板斧⾥边包含了四种数据的整合。其实挺复杂的，**我们只不过把它变成⼀个⾮常简单和直观的说法去⽤。技术重不重要，当然重要了，你⼀点技术都没有，⼀点⼯具都没有，做选择和做分析的时候会变得⾮常盲⽬，但是不能把技术看得那么重，如果把技术看得那么重，陷⼊到技术⾥边去，忽略了⼤盘的整个的变动。有可能会有问题的。
我们讲的⼀些基础性的东西，就是基本功的部分，我把它理解成为笑傲江湖⾥边的华⼭剑派的⽓宗。⽓宗是要解决战略问题的，就是你战略上是不能出错的，然后再解决战术问题，就是属于技术上的问题。我们花了很长时间在宏观的⽅⾯，我们先从价值论⼊⼿，讨论了价值，实际上是在给出了⼀个⼤家对时间和空间的感觉。有了时间和空间的感觉，才有了这种投资的分布。包括区域的选择，板块的选择，投资⼯具的选择。才有了战略上的⼀个布局。战略上的东西，其实都是一些概念上的东西。比如，我们说的价值论，哪有什么价值论，价值的概念就是时间和空间。时间就是租和息，空间就是资本流转，这两个东西构成的就是季耶夫周期。
我们大多数对时间和空间的理解都是不足的，就是我们大家理解的时间和空间都是在自己工作，生活的那个时间和空间，再深的层面就不能理解了。当你遇到一个问题无法理解，或者不知道怎样去应对的时候，此时，你的时空概念就陷入了一个瓶颈。比如，我们说的允执厥中，执两端抵中间，当你无法解决问题时，你应该怎么办呢？你必须跳出三界，从高空俯瞰，你就知道芸芸众生的思维是多么的滑稽可笑。贝森特的阳谋，你觉得他会怎样处理美元的重置？他一定会跳出三界，打你一个措手不及。
有了战略布局之后，我们把技术上的⼀些⽅法，我把它叫做剑宗。然后我们再慢慢把它丰富起来。我们刚这个上个星期教这⼀板斧是个选股的逻辑。其实理论上我们应该是先讲，先做如何做区域性选择。其实我们⼴义财政论⾥边主要是讨论的是⼀个区域性选择的问题。另外呢，在区域性选择上是解决空间问题，还有⼀个时间的问题。⽆论是⼀只股票、⼀个⾏业、⼀个国家，或者是⼀个地区，它都有它的⽣命周期。它都是有起承转合的。我们有了宏观之后，再有了微观的技术配合，就会做的⽐较好。
2、打好基本功
明年开始讲⾦融了，在⾦融⾥边，我们开始介⼊到⾦融分析的⼀些基本的技术。基本的技术会开始给⼤家介绍，不过是宏观的部分，选股的部分，包括我们对债券投资、对其它资产的投资，我们还是往后放。
在我们做投资选择的时候，不动产的选择、债券的选择、股票的选择、贵⾦属的选择，在整个的这个投资⼯具⾥边的选择上⾯呢，我们也打算是放在⾦融讲完之后开始讲，然后在讲解的过程中，把⼀些技术、⽅法和基础性的知识，我们把它带⼊进去。整个的过程不着急吧，我们把基本功打扎实了、打扎实了。另外我们整个的构成，就是我们这个平台的构成呢相对⽐较复杂，有的具有⼀定的基础，有好多朋友还是⽩丁、不熟悉。那么我们尽可能的照顾到各个⽅⾯。
3、路线取向
在这⾥边我要提醒：如果你的投资规模在千万级别，那么你⼀定要⾛⽓宗的路线，不能⾛剑宗的路线。我说过，如果是千万级别复式回报长期坚持在百分之⼗⼋的⽔平，⾜矣了，⾜矣了！如果是百万级别，那既要考虑⽓宗又要熟练的掌握剑宗，如果还是⽐较少的钱，⼗万级别**，那确实是要苦练剑宗了**，就是这⼀板斧都要学得⾮常精致啊，⾮常到位才⾏。其实这⼀板斧把它运⽤好了，其实不容易的，要做⼤量的研究，对走势的模拟构造建模。你可能要观察⼗只或者是⼆⼗只股票的长期观察。你才能慢慢的有⼿感，有⼼得。
4、练习对宏观形势的判断
另外一个基本功，就是希望⼤家养成⼀种习惯，就是在使用⼀板斧的时候，我们所能看到的图表走势只是⼀半，还有另⼀半图表是未来的走势！⽐如说未来三个⽉、六个⽉、⼀年、三年，这就需要你⾃⼰去把这个部分先补充进来，就是先模拟采用函数作图的方法画出来。你怎样画？依据什么画？其实是依据的是⽓宗的分析原理。这是我们对宏观形势的判断，对经济⾛向的判断，对货币的判断，然后，设定几个参数，形成一个比较简单的函数公式，在 excel 软件上，画出⼀个基本的图形走势，如果你能把那后半截的图画出来，⼤体上、操作上就应该是⽐较淡定了。就你有⼀个完整的想法，那么就会⽐较好，当然不⼀定那么准确，不会是和你想象的分毫不差，但你必须有想法。
5、如何⾯对超预期和被套
今天需要补充说技术上是两个东西。⼀个东西是：通常我们做投资的话，都会⼀颗红⼼两⼿准备。因为市场，如果我们每个⼈都能精准的预测到下⼀步的⾛势的话，那就变成神了。那我们就不⽤去做其他任何事情了。意思是我们对我们投资品要有考量的。就是如果达到我们的要求，或者是超额完成我们的要求。我们该怎么做呢？如果刚好和我们吻合，那就我们按计划⾛就⾏了。如果没有达到我们的要求，那我们该怎么做呢？就是有的时候是超预期了，超预期了怎么处理。有的时候失去预期，就我们判断是错的、被套了，那应该如何处置呢？
新⼿容易犯的错误是在上升周期的时候沉不住⽓，⽆法让⼦弹多飞⼀会。我上次讲这个⼀板斧时候只讲了底部在哪⾥，没讲顶部，没讲顶部的原因是其实原理是⼀样，你怎样看底你就学会怎样看顶。我们通常是买在左脚，或者是买在左腿，出在右肩。出在右肩，为什么要右肩，为什么不是左肩呢？因为我们不知道头在哪⾥。所以有的时候，你要有耐⼼让⼦弹飞⼀会⼉。很有可能我们会⾯临⼀个局⾯就是超预期，有的时候是严重超预期。其实，今年的好多股票都超预期。
今年类似于像美团、像舜宇光学、像平安好医⽣可能都超预期了，就是他们的涨幅都翻倍了。就是从去年⼗⽉份到今年这个看，好多朋友的成绩是很不错，很不错的，超期了。但也有很多朋友没沉住⽓，该赚的钱可能没赚到。要有这种的定⼒，当你判断⼤势不是个灾难性的时候，你所做的板块和股票又是如此之好，你要给⾃⼰⼀个空间，就是对超预期的问题的处理，不急，不要都变成了短炒的⼼态。那么还有⼀些朋友问被套了怎么办？有可能在前期没有讲技术的时候，好多⼈可能是在腰上进去的。我估计在顶部进去的应该没有吧，可能是在腰上进去。在腰上进去的时候，这是⼀个算法的问题了。就是如你对某⼀只股票类似于，⽐如说举例吧，类似于美团这样的股票，你对它未来的空间有多少有⼀个基础性的判断，图形你已经知道了，怎么做你也知道了，然后你再跟你其他的选股做⽐较。如果你认为它的空间没有那么⼤，⽐如说还有百分之⼆三⼗的上涨空间，那么你另外的选的股票，你认为它有⼀倍空间，毫不犹豫的转换。
其实，我们在讲价值论的时候，反复强调⼀个⼼理过程，就是我们是开车往前⾛，我们眼睛要平视前⽅，不要看着倒车镜，不要看着反光镜去向前开车，这样不⾏的。对⾃⼰操作的不完美，不完美，不要⾃责，你要做的唯⼀的事情就是以更宽阔的视野去选择，然后在选择之后下定决⼼换跑道，这个换跑道这个过程是个纠错的过程。但很多⼈⼼理上过不来，就是我买的不是最低点，我卖的又不是最⾼的，处在⾃责之中，不好。
请⼤家牢牢记住，机会永远在。即便是熊市，也有机会。通胀来了，有通胀受益的股票；衰退来了，有衰退受益的股票。有不同的国家，不同的板块，不同的类型的股票，它们对应的是不同的这个红利和不同的风险，你总是有机会的，把眼界放宽，然后做选择。选择总是⼈⽣最难的，不光是选股票难，选什么都很难，关键是你要看三个⽉、六个⽉和⼀年。你要⾃⼰把那个图做出来，做出来以后，其实你能把图做出来，你根本就知道是怎么选择，你做不出来再问你的直觉就往往容易出错。剑宗、⽓宗就是这么⼏句。今天不讲这个具体的内容了，只是把技术上我们再梳理⼀下就可以了。
